Wir gehen davon aus, dass die Gewinne europäischer Unternehmen im ersten Quartal relativ stabil bleiben. Da der Iran-Konflikt erst Ende Februar begann, dürften die Auswirkungen in den Berichten zum zweiten Quartal und darüber hinaus deutlich sichtbarer werden. Während der Invasion in die Ukraine 2022 wurde das EPS-Wachstum für viele Sektoren nach oben korrigiert, wobei der […]
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Viele finanzielle Risiken werden mit den herkömmlichen Tools nur unzureichend erfasst oder sogar übersehen. Das haben die großen Finanzkrisen gezeigt. Der derzeitige explosionsartige Anstieg alternativer Daten, die Verbreitung von KI und die Zunahme dezentraler Infrastrukturen schaffen neue Risiken in der Finanzwelt. Alternative Daten in den Bereichen Text, Ton, Bilder erhöhen den Grad der Detailliertheit, die […]
Read MoreMit einem verwalteten Vermögen von über 700 Mio. Euro[1] feiert der „CPR Invest – European Strategic Autonomy“, ein aktiver Fonds mit Fokus auf die europäische Souveränität, sein dreijähriges Bestehen. Die Strategie ist einer der Grundpfeiler des Angebots an Themenaktienfonds, für das CPR AM bekannt ist. Die Corona-Pandemie, der Ukrainekrieg und globale geopolitische Verschiebungen haben Europa dazu veranlasst, […]
Read MoreAmundi, der führende europäische Vermögensverwalter[1], hat wichtige Kennzahlen zum Unternehmensengagement und den Stimmrechtsaktivitäten im Jahr 2025 veröffentlicht. Die Stewardship-Aktivitäten werden von einem rund 40-köpfigen Experten-Team aus fünf Ländern durchgeführt und sind einer der Eckpfeiler der verantwortungsvollen Anlagepolitik von Amundi. Sie basieren auf der Überzeugung, dass Nachhaltigkeit für ein widerstandsfähiges und langfristiges Wirtschaftswachstum grundlegend ist. Auf […]
Read MoreDer Krieg im Nahen Osten geht nun bereits in den zweiten Monat. Die hohen Energiepreise wirken sich immer mehr auf die globalen Finanzmärkte aus. Die Breakeven-Kurven in den USA und Europa stiegen stark an, da die Märkte die Inflationserwartungen und die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen durch die Zentralbanken neu bewerteten. Auch die Nominalrenditen, insbesondere am kurzen […]
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Der japanische Aktienmarkt hat sich viele Jahre unterdurchschnittlich entwickelt und wird mit einem niedrigeren Kurs-Buchwert-Verhältnis gehandelt als seine globalen Pendants. Dieser Abschlag ist gerechtfertigt, da die Eigenkapitalrendite niedriger ist. Der Grund hierfür sind überdimensionierte Bilanzen. Viele Unternehmen haben überschüssige Barmittel gehortet, beträchtliche Beteiligungen an anderen Firmen gehalten und umfangreiche Immobilienportfolios aufgebaut. Diese Vermögenswerte werden für […]
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Die Krise im Nahen Osten wird den Weg Europas zu strategischer Autonomie und umweltfreundlicherer Energie wahrscheinlich deutlich beschleunigen. Die Zentralbanken werden angesichts des zunehmenden Inflationsrisikos voraussichtlich vorsichtiger werden und eine abwartende Haltung einnehmen. Für Anlegerinnen und Anleger ist es wichtig, weiter gut zu diversifizieren und auch über die Krise hinaus Investments nach hohen Qualitätskriterien auszuwählen. […]
Read MoreSeit Jahresbeginn haben sich mehrere unserer Thesen bestätigt und manche Trends haben sich sogar beschleunigt. Die Märkte sind nach wie vor stabil, auch wenn es auf Länder- und Sektorebene und bei Aktien zu erheblichen Umschichtungen gekommen ist. Geopolitische Fragmentierung und kontrollierte Unruhen bleiben zentrale Themen, wie die aktuelle Eskalation im Nahen Osten gezeigt hat. Die […]
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Die Iran-Krise verstärkt einen strukturellen Wandel, auf den wir bereits hingewiesen haben: Geopolitik wird wieder zu einem makroökonomischen Treiber. Wir bewegen uns weiter in Richtung eines Umfelds „kontrollierter Unordnung”, in dem Schocks eher zu Rotation und Streuung als zu einer einheitlichen Marktrichtung führen. Wir betrachten Öl als Transmissionsmechanismus für Wirtschaft und Märkte. Das aktuelle Ölpreisniveau […]
Read MoreWir bewegen uns weltweit eindeutig auf ein komplexeres Marktgleichgewicht zu, in dem Politik – einschließlich Handelspolitik –, Geopolitik und Kapitalallokation ebenso entscheidend sind wie der Konjunkturzyklus selbst. Da sich das Wachstum als widerstandsfähiger als ursprünglich erwartet erweist und die Unternehmensgewinne robust bleiben, haben sich die Märkte gut behauptet. Allerdings finden derzeit erhebliche Umschichtungen zwischen Ländern, […]
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