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Deutschland: BaFin-Aufsicht, neue Meldepflichten und der IORP-II-Reformdruck

In Deutschland sind Pensionskassen und Pensionsfonds die zentralen EbAV-Formen unter IORP II. Beide werden von der BaFin beaufsichtigt – Pensionskassen auf Basis des Versicherungsaufsichtsgesetzes (VAG), Teil 4, Pensionsfonds entsprechend. Die BaFin hat 2025 mehrere praxisrelevante regulatorische Weichenstellungen vorgenommen:

• Neue XBRL-Meldepflichten ab 2025: Die BaFin hat eine Allgemeinverfügung erlassen, die Pensionskassen und Pensionsfonds zur regelmäßigen Übermittlung detaillierter Pensionsdaten im XBRL-Format über das MVP-Portal verpflichtet. Die bisherige Berichtspflicht wurde ab dem 31. Dezember 2024 aufgehoben und durch das neue System ersetzt.
• Gestaffelte Meldepflichten nach Bilanzsumme: Institute mit einer Bilanzsumme ab einer Milliarde Euro müssen quartalmäßig melden (erstmals Q1 2025), Institute zwischen 100 Millionen und einer Milliarde Euro jährlich. Einrichtungen unter 100 Millionen Euro sind von der Meldepflicht befreit.
• BaFin-Rundschreiben 04/2025 (VA): Das neue Rundschreiben zur Solvabilität von Pensionskassen und Pensionsfonds konkretisiert die aufsichtsrechtlichen Anforderungen an Eigenmittel und Kapitalausstattung.
• Own-Risk Assessment (ERB): Pensionskassen und Pensionsfonds müssen alle drei Jahre eine umfassende Eigenrisikobewertung (ERB) durchführen und der BaFin berichten. Die BaFin hat explizit Nachholbedarf bei der Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken im ERB festgestellt.

„BaFin sieht Nachholbedarf bei den Eigenrisikobewertungen – insbesondere hinsichtlich der Nachhaltigkeitsrisiken. Pensionskassen und Pensionsfonds müssen ihre ERB-Prozesse grundlegend modernisieren.“ – BaFin, Aufsichtsfokus Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung

Europas IORP-II-Reform: Was der EU-Kommissionsvorschlag vom November 2025 bedeutet

Am 20. November 2025 veröffentlichte die Europäische Kommission das „Supplementary Pensions Package“, das neben dem PEPP-Rahmen auch einen förmlichen Vorschlag zur Überarbeitung der IORP-II-Richtlinie enthält. Die EIOPA hatte zuvor am 5. September 2025 ihren Technical Advice an die Kommission übermittelt. Die zentralen Reformvorschläge betreffen:

• Risikobasierter Ansatz beim Prudent Person Principle: EIOPA schlägt eine Weiterentwicklung der Prudent-Person-Regel vor, um Investitionsmöglichkeiten in alternative Vermögenswerte (Infrastruktur, Private Equity, Private Debt) zu fördern und Skalierungseffekte zu verbessern.
• Auto-Enrolment-Mechanismen: Neue Vorschläge für (semi-)obligatorische automatische Anmeldesysteme, bei denen Arbeitnehmer automatisch in betriebliche Vorsorgeeinrichtungen eingebunden werden, sofern sie nicht aktiv widersprechen.
• Konsolidierung und Pooling: Erleichterungen für Transfers zwischen nationalen und grenzüberschreitenden EbAV (Art. 12 IORP II) sowie Förderung von Master-Trust-Modellen zur Effizienzsteigerung bei kleinen und mittelgroßen Einrichtungen.
• Stärkere ESG-Integration: Verpflichtende Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken in Governance, Anlagestrategie und den ERB-Prozess – über die bisherigen IORP-II-Anforderungen hinaus.
• Verbraucherschutz und Transparenz: Weiterentwicklung des jährlichen Pension Benefit Statement (PBS) und verbesserter grenzüberschreitender Informationsfluss zwischen nationalen Aufsichtsbehörden.

Der weitere Gesetzgebungsprozess liegt nun beim Europäischen Parlament und beim Rat. Als Berichterstatter im zuständigen ECON-Ausschuss wurde der deutsche Abgeordnete Damian Boeselager (Volt/Greens-EFA) benannt. PensionsEurope betonte in seinem Positionspapier vom März 2026, dass die IORP-II-Richtlinie ein Mindestharmonisierungsrahmen bleiben müsse.

Niederlande und Irland: Europas größte Pensionsmärkte und ihre IORP-II-Herausforderungen

Die Niederlande beherbergen mit rund 1,5 Billionen Euro verwaltetem Pensionsvermögen den größten Pensionsfondsmarkt der EU. Irland hingegen ist als internationaler Drehkreuzstandort für grenzüberschreitende EbAV (Cross-Border IORPs) bedeutend. Beide Länder sehen sich mit denselben IORP-II-Herausforderungen konfrontiert wie Deutschland: wachsende Anforderungen an Governance, ESG-Integration und digitales Berichtswesen. Für internationale Konzerne mit EbAV-Strukturen in mehreren EU-Ländern – etwa deutschen Arbeitgebern mit niederländischen oder irischen Pensionsfonds-Konstruktionen – bedeutet das: Multi-Jurisdiktion-Compliance ist Pflicht, nicht Kür.

Validato Regulations IORP II ist darauf ausgelegt, länderspezifische Aufsichtsanforderungen und EU-weite IORP-II-Standards in einer einzigen Plattform zu verwalten. Dabei können sowohl nationale Besonderheiten (etwa die De-Nederlandsche-Bank-Anforderungen in den Niederlanden oder die Central-Bank-of-Ireland-Vorgaben) als auch die gemeinsamen EU-Mindeststandards parallel abgebildet werden.

Österreich und Belgien: EbAV in der DACH-Region und im Herzen Europas

In Österreich werden EbAV von der Finanzmarktaufsicht (FMA) beaufsichtigt. Das österreichische PKG (Pensionskassengesetz) setzt die IORP-II-Anforderungen national um. Belgien wiederum ist mit Brüssel als EU-Hauptstadt ein strategisch wichtiger EbAV-Standort – die FSMA (Financial Services and Markets Authority) beaufsichtigt belgische Pensionsfonds. Für alle diese Länder gilt: Die kommende IORP-II-Reform wird erheblichen Anpassungsbedarf in Governance-Strukturen, ERB-Prozessen und der digitalen Berichterstattung auslösen.

Validato Regulations IORP II: Digitale Compliance für Pensionskassen und Pensionsfonds in Deutschland und Europa

Das Modul „Validato Regulations IORP II“ unterstützt EbAV bei der strukturierten Umsetzung aller IORP-II-Anforderungen – von den bestehenden Pflichten bis hin zur Vorbereitung auf die kommende Reform:

• Governance-Management: Vollständige Abbildung der IORP-II-Governance-Anforderungen inklusive Schlüsselfunktionen (Risikomanagement, Interne Revision, versicherungsmathematische Funktion, Compliance). Verwaltung von Richtlinien, Zuständigkeiten und Überprüfungszyklen.
• ERB-Workflow (Eigenrisikobewertung): Digitaler, strukturierter Workflow für die alle drei Jahre vorgeschriebene Eigenrisikobewertung (Own-Risk Assessment). Integrierte ESG-Szenarien und Nachhaltigkeitsrisikoanalysen gemäß BaFin-Erwartungen.
• XBRL-Meldungsmanagement: Unterstützung bei der Vorbereitung der neuen quantitativen Meldungen im XBRL-Format für die BaFin-MVP-Plattform. Verwaltung von Meldefristen nach Bilanzsummen-Kategorien.
• Pension Benefit Statement (PBS)-Management: Strukturierte Verwaltung der jährlichen Informationspflichten gegenüber Versorgungsanwärtern und Leistungsempfängern gemäß IORP-II-Anhang.
• ESG- und Nachhaltigkeitsintegration: Dediziertes Modul zur Einbeziehung von Nachhaltigkeitsrisiken in Anlagestrategie, Governance und ERB – über die bisherigen Mindestvorgaben hinaus, auch mit Blick auf die kommenden Reformanforderungen.
• Gap-Analyse Reform-Readiness: Automatischer Abgleich des aktuellen Compliance-Status mit den Vorschlägen aus dem EU-Kommissionsvorschlag November 2025. Identifikation von Handlungsbedarf für die Übergangsvorbereitung.
• Grenzüberschreitendes Multi-Jurisdiktion-Management: Parallele Abbildung nationaler Anforderungen (BaFin, FMA, De Nederlandsche Bank, Central Bank of Ireland, FSMA) und EU-weiter IORP-II-Standards in einer Plattform.
• Revisionssicherer Audit-Trail: Alle Entscheidungen, Nachweise und Aktivitäten werden zeitgestempelt protokolliert – prüfungsbereit für BaFin-Inspektionen und EIOPA-Supervisory Assessments.

Zahlen, Daten, Fakten: IORP II und die EbAV-Landschaft in der EU auf einen Blick

• Januar 2019: Nationale Umsetzungsfrist der IORP-II-Richtlinie (EU) 2016/2341 in Deutschland und allen EU-Mitgliedstaaten.
• September 2025: EIOPA übermittelt Technical Advice zur IORP-II-Reform mit Vorschlägen zu Auto-Enrolment, Prudent Person Principle und ESG-Integration an die EU-Kommission.
• November 2025: EU-Kommission veröffentlicht das Supplementary Pensions Package einschließlich förmlichem Vorschlag zur Überarbeitung der IORP-II-Richtlinie.
• Seit Q1 2025: Neue XBRL-Meldepflichten für deutsche Pensionskassen und -fonds ab 1 Mrd. Euro Bilanzsumme über die BaFin-MVP-Plattform in Kraft.
• Alle 3 Jahre: Pflicht zur Eigenrisikobewertung (ERB) und Berichterstattung an die BaFin für alle deutschen Pensionskassen und Pensionsfonds.
• 140.000 EbAV in der EU: So viele Einrichtungen der betrieblichen Altersversorgung fallen unter die IORP-II-Richtlinie – mit einem verwalteten Vermögen von über 3,5 Billionen Euro.
• Rund 130 Pensionskassen und 33 Pensionsfonds in Deutschland stehen unter direkter BaFin-Aufsicht (Quelle: BaFin-Statistik 2024).
• Niederlande: Ca. 1,5 Billionen Euro verwaltetes EbAV-Vermögen – größter Pensionsfondsmarkt der EU mit besonderer Relevanz für grenzüberschreitende IORP-II-Compliance.

„EIOPA verfolgt eine balancierte Strategie: Bestehende Strukturen sollen nicht überfordert, jedoch zukunftsfest weiterentwickelt werden. Der Fokus liegt auf risikobasierter Aufsicht, Skalierbarkeit und verbraucherzentrierten Angeboten.“ – PwC Deutschland, September 2025